最大的海上钻井公司Transocean于5月6日公布了2015年第一季度的收益报告,该公司报告称,由于需求疲软以及全球超深水钻井市场长期供过于求,该公司废弃了多个钻井平台。然而,尽管行业出现动荡,该公司的季度财务状况仍然相当不错,因为它通过以前签订的合同完成,收入同比下降约13%至20.43亿美元,而调整后净收入下降约23.5%同比增长约3.98亿美元。按照美国通用会计准则,由于减值和其他一次性费用,该公司亏损4.83亿美元。我们认为,对于Transocean来说,2015年剩余时间和2016年可能会更具挑战性,因为当前市场条件因素的影响会随着高价合约的结束以及更多钻井平台闲置或以较低利率运作而对收益产生影响。以下简要介绍一下收益发布中的一些关键指标以及公司未来的发展方向。 请参阅我们对Transocean的完整分析 Trefis对Transocean的价格估计为20美元,略高于目前的市场价格。我们将重新审视公司的价格估算,以计算收益发布。 白天化趋势降低,但利用率改善了舰队规模 海上钻井平台的承包环境仍然极具挑战性,客户在日益过剩的市场中推动降低日工资率。例如,新的超深水合同的日费率比其周期前水平下降了20%以上。然而,Transocean看到其车队的广泛日费率同比下降约3.5%至398,300美元,因为该公司在经济衰退前签订了较旧的高价值合同。该公司拆除较旧(和较低日期)钻井平台的举动也可能使该指标受益。该公司的超深水率与去年相比下降了约2%,而深水钻井平台的下降率下降了约13%。然而,我们认为,考虑到公司的合约覆盖率较低,目前的市场现实可能会大幅增加收入,这意味着在现有合约到期时,它将不得不以较低的利率或闲置的钻井平台进行谈判。截至2015年4月中旬,Transocean的高规格浮子的约36%,56%和69%分别在2015年,2016年和2017年未提交。 Transocean的车队整体利用率为79%,高于去年的78%和第四季度的73%,这得益于该公司积极的合适规模计划。 Transocean已经概述了废弃19种较旧和较低规格浮子的计划,这些浮子在当前环境中可能在经济上和商业上都不可行。虽然超深水钻井平台的利用率从2014年第一季度的90%下降到约68%,但深水钻井平台和中水浮标的利用率各上升了20%以上。钻机利用率定义为钻机运行天数总数除以测量期间可用钻机日历天数的总数。 运营和维护成本下降,指导进一步减少 运营和维护成本是Transocean的单一最大成本驱动因素。而Transocean的O.