万博manbetx APP树立了高起点、高标准、跨越发展的经营思路字体大小 经过连续八年的暴风雨袭击,去年相对温和的飓风季节令人松了一口气。但不是住宅屋顶行业,过去一年的需求下降。现有房屋销售缓慢也受到了影响。 但是,在1980年之前建造了超过60%的美国房屋,这种弱点不会持久。最终,房主需要修理他们的屋顶。需求增加以及大风暴季节才能实现这一目标。 Beacon Roofing Supply是该国第二大屋面产品分销商,主要受益者占有约10%的市场份额。最大的是ABC Supply。 Beacon的股票(股票代码:BECN)今年下跌了35%,反映需求疲软。在最近的24.85美元,他们看起来便宜,并可能准备好反弹。 Beacon是200亿美元屋面行业的第二大经销商。照片:BanksPhotos / Getty Images 斯蒂芬斯的分析师Trey Grooms认为,在本周开始的2015财年收入增长5%的情况下,需求的改善可能有助于将收益提升38%,达到1.73美元。他指出,即使在这些水平,盈利仍然低迷,远低于每股2.50美元至3美元的真实盈利能力。 随着收益的增加,Beacon的股价可能会上涨40%,达到35美元。 BEACON追溯到Beacon Sales Co.,这是一家位于马萨诸塞州的屋顶经销商,成立于1928年。从1990年左右开始,Beacon成长为小型经销商。该公司于2004年上市。 这是一个整合的行业。五大经销商主导屋顶市场,占50%的业务。其余部分在小型区域参与者中高度分散。 Beacon在40个州和加拿大经营着254家分行。该公司从Owens Corning,Johns Manville和Mid-States Asphalt等大型制造商那里购买屋顶产品,并将其出售给超过40,000家承包商,建筑商和建筑业主。 Beacon为住宅和非住宅屋顶提品,包括沥青瓦,木瓦和单层屋顶,以及乙烯基壁板,窗户和门等辅助建筑产品。沥青瓦是其最大的单一产品。 住宅屋顶约占销售额的一半。在2014财年,Beacon预计将获得6200​​万美元,即每股1.25美元,营收为23亿美元。 美国的屋顶年度市场约为200亿美元。超过80%的支出用于改造项目。虽然有故障的屋顶不能长时间推迟,但房主已经知道拖延了。办公室和商业建筑的屋顶维修往往更快地得到解决。 因此,虽然住宅方面一万博体育维护新浪爱彩2018俄罗斯世界杯频道,为您提供最新鲜热辣的世界杯预选赛资讯直疲软,但对于非住宅屋顶的需求一直是Beacon的一大优势。在6月季度,不包括新分行的商业屋面销售额较上年同期增长9.7%。补充产品增长6.4%。 相比之下,住宅销售在本季度仅增长了2.7%。在过去9个月的回顾中,住宅销售额与2013财年同期相比下滑了2.3%,而其他类别则有所增长。 由于需求疲软和分销商之间的激烈竞争,定价一直疲弱。总体而言,Beacon的价格与去年同期相比下降了2.6%。 最近价格$ 24.85 52周Hi-Lo $ 41.38 - $ 25.70市场价格(bil)$ 1.2收入(bil)2014E $ 2.3每股盈利2014年每股盈利1.25每股盈利2015年每股盈利1.69美元2015年预算15 E =估计。财年将于9月结束 资料来源:Bloomberg 管理层一直致力于通过降低产品成本来应对疲软的定价,这有助于缓解一些压力。尽管如此,本季度毛利润率仍较去年同期的23.5%下降至22.7%。 在8月8日的财报电话会议上,首席执行官保罗·伊莎贝拉(Paul Isabella)表示,第四季度的毛利率可能会有所改善,该季度将于9月30日结束,“居民需求将会增加”。 7月份,Beacon看到了需求改善的迹象,因为6月份销售额增长。 分析师斯蒂芬斯的新郎认为,2015财年毛利率将提升至23.3%,反映出需求的改善。 该行业的伊莎贝拉表示:“尽管如此,我们确实感觉到我们处于低谷。并不是说我们会走出低谷,但我们认为我们地区的迹象表明毛利润正在稳定下来。会略有增加。“无法联系到该公司发表评论。 总体而言,Beacon的销售额在本季度同比增长了6%。其大部分增长来自其开设新分支机构的战略。截至7月,该公司新开了22个办事处,计划今年共计25个,2015年又计划20个。 收购是另一个巨大的机会。 Beacon在成功整合小型经销商方面拥有悠久的历史,在过去10年中已完成约25笔交易。 凭借健康的资产负债表,管理层听起来有意继续保持这种势头。伊莎贝拉在最近的呼吁中指出,“我们的[收购]管道比以往更加强大,”并且“我们所进行的讨论比他们长期以来的讨论更加强大。” 整合将改善行业前景,消除竞争并提高定价。作为顶级球员之一,这也将对Beacon有利。 电子邮件:editors@barrons.com万博体育为大家带来最热门的掘墓预告、赛事解说、直播视频、结果分析等